可转债双低网格轮动策略

网格交易存在三个不足之处: 破网、资金利用率不高和交易成本高。

而可转债，下有债性保底，T+0交易，佣金成本低，是最适合的网格品种。

但是单一的可转债网格仍然面临很多问题：比如资金利用率低，对具体转债的选择要求高，网格参数设置的容错性差等等。

今天给大家分享的可转债双低网格轮动策略，可以很大程度上解决刚说的这些问题。

为了大家能很好地理解这个策略，今天的内容包括五大部分：双低网格轮动策略的定义和原理、操作步骤、策略技巧、适合人群以及风险应对。

双低网格轮动策略，是指在双低转债中，选取价格较低并且股性较强的一批可转债（最少5只、一般10只，最多20只），按相同仓位建立底仓摊大饼，并利用网格条件单进行反复低买高卖获取差价；当某只转债突破网格上限结束交易后，轮入另一只符合条件的双低转债并开启网格交易。

它的原理是什么？犇犇总结了5点：

1、选择低价的双低转债，比如价格不超过120元。网格区间下限为100元（或接近100元），由转债的100元债券底作为安全性的保证，向下破网的概率小，即使破网被套，解套也更容易。

2、在双低转债中，参考“弹性”这个指标，选出股性更强的品种。股性强，则跟随正股波动得越厉害，满足了网格标的首要条件—“底部震荡”。

3、通过定期或实时的轮动，解决了向上破网、踏空行情的困扰。因为越快向上破网，越快完成一笔网格交易，才能轮动开启第二笔网格。由于网格都是以赚钱结束交易，因此每笔网格耗时越短、资金周转越快，收益率就越高。

4、关于资金利用率的问题：单一转债的网格，资金闲置较多，影响账户整体收益。通过摊大饼，多只转债公用资金池**，预留的现金比例就可以大幅减少。尤其是我们选择不同行业、不同概念（尽量选择热门概念）的转债，它们的价格波动方向形成互补，也就是有的涨、有的跌，那么资金的利用效率会更高**，所需备用资金更少。

5、双低网格轮动策略具有传统摊大饼的优势，比如分散风险，能抓住板块轮动的机会。但同时，建仓条件比传统的双低策略宽松，市场在高位震荡的时候仍然能捕捉到交易机会。

共3步：包括筛选标的、建立底仓并设置网格策略，以及轮动调仓

第一步，筛选标的

第二步，建立底仓、完成网格策略设置

建立底仓：按照第一步筛选出来的转债标的，买入相同数量建立底仓，每只转债的底仓数量建议是10手（深市换算成张，1手=10张）或10手的整数倍，最低5手。

咱们以10手底仓为例，设置网格条件单：

价格区间为（100~120）元，基准价110元，上涨1元或1%卖出，下跌1元或1%买入，每次委托的数量是1手。如果底仓是5手，则涨跌±2元或±2%委托，每次委托数量是1手。

第三步，轮动调仓

根据以上设置的网格，当某只转债涨到120元，底仓全部卖出，这只转债的网格就以盈利结束了。这时可以轮入新的符合条件的转债并类似设置好网格条件单。

一般根据券商交易软件的网格成交提醒，在一笔网格结束后轮入新的标的并开启网格。如果没有时间盯盘并且大饼持有转债数量较多，也可以做定期轮动。

1、大饼的数量最少5只。数量太少，一方面容易造成资金利用率不高，另一方面很难获得板块轮动的收益。但最多也不宜超过30只。

2、如果筛选出的标的不足5只，可以适当放宽价格标准。比如筛选的转债价格上调到略高于120元，基准价120元，网格区间（110,130）。

3、对于有下修预期的入选标的，可以只拿部分底仓做网格降低成本，剩余部分博取网格上限以上的高收益。比如建仓20手，仅用10手做网格。

4、当市场极度悲观，有部分优质转债跌到百元以下，这类转债并不适合该策略，更适合买入并持有。

是否适合该策略，可以参考以下几点：

首先，双低网格轮动策略，是利用网格交易，在安全性较高的低价区间内进行高抛低吸，每笔网格以赚钱结束，亏钱概率极低。所以本策略适合所有投资者，特别是中低风险投资者。但网格策略容易错过暴涨的机会，所以未必是追求暴富的激进投资者的良选。
其次，本策略不需要太多的股票知识，但仍然要有一定的可转债基础。
第三，本策略不需要盯盘，不需要频繁手工操作，基本属于忙人闲时策略。
最后，资金投入方面，如果按照最少5只转债摊大饼，选最低仓位，大约需要3万元。金额、规模太小，策略会受到限制，收益率会受影响。

双低网格轮动策略主要有两大风险：

1、高价转债做网格交易，可能会发生向下破网被套；同时高价债需时刻防止强赎的发生，这是可转债网格交易的最大风险。

因此该策略在双低基础上需严格选择价格低的转债进行网格轮动。

2、低价转债容易踩雷，触发信用风险。因此建议大饼数量不少于5只，对于高风险的品种尽量回避或者是降低仓位。

好了，今天双低网格轮动策略的五大问题就是这些。使用中还有不够完善的地方，犇犇再做策略升级。

特别提醒：该策略是犇犇刚研究出来的新策略，并无太多历史数据支撑，请谨慎选择！

本文转载自:百家号