可转债双低网格轮动策略

前言

网格交易存在三个不足之处: 破网、资金利用率不高和交易成本高。

而可转债,下有债性保底,T+0交易,佣金成本低,是最适合的网格品种。

但是单一的可转债网格仍然面临很多问题:比如资金利用率低,对具体转债的选择要求高,网格参数设置的容错性差等等。

今天给大家分享的可转债双低网格轮动策略,可以很大程度上解决刚说的这些问题。

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为了大家能很好地理解这个策略,今天的内容包括五大部分:双低网格轮动策略的定义和原理、操作步骤、策略技巧、适合人群以及风险应对。

一、什么是双低网格轮动策略

双低网格轮动策略,是指在双低转债中,选取价格较低并且股性较强的一批可转债(最少5只、一般10只,最多20只),按相同仓位建立底仓摊大饼,并利用网格条件单进行反复低买高卖获取差价;当某只转债突破网格上限结束交易后,轮入另一只符合条件的双低转债并开启网格交易。

它的原理是什么?犇犇总结了5点:

1、选择低价的双低转债,比如价格不超过120元。网格区间下限为100元(或接近100元),由转债的100元债券底作为安全性的保证,向下破网的概率小,即使破网被套,解套也更容易。

2、在双低转债中,参考“弹性”这个指标,选出股性更强的品种。股性强,则跟随正股波动得越厉害,满足了网格标的首要条件—“底部震荡”。

3、通过定期或实时的轮动,解决了向上破网、踏空行情的困扰。因为越快向上破网,越快完成一笔网格交易,才能轮动开启第二笔网格。由于网格都是以赚钱结束交易,因此每笔网格耗时越短、资金周转越快,收益率就越高。

4、关于资金利用率的问题:单一转债的网格,资金闲置较多,影响账户整体收益。通过摊大饼,多只转债公用资金池**,预留的现金比例就可以大幅减少。尤其是我们选择不同行业、不同概念(尽量选择热门概念)的转债,它们的价格波动方向形成互补,也就是有的涨、有的跌,那么资金的利用效率会更高**,所需备用资金更少。

5、双低网格轮动策略具有传统摊大饼的优势,比如分散风险,能抓住板块轮动的机会。但同时,建仓条件比传统的双低策略宽松,市场在高位震荡的时候仍然能捕捉到交易机会。

二、双低网格轮动策略操作步骤

共3步:包括筛选标的、建立底仓并设置网格策略,以及轮动调仓

第一步,筛选标的

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  • 打开宁稳网,点击“转债-策略”
  • “含强赎”前面的“√”,取消
  • 转债价格<112,转股溢价率<30%

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  • 按 “弹性”指标由高到低进行排序
  • 排除剩余年限不足1年的转债
  • 行业相同的,仅选取“弹性”数值最大的一只,“弹性”数值相同选价格最低的一只

第二步,建立底仓、完成网格策略设置

建立底仓:按照第一步筛选出来的转债标的,买入相同数量建立底仓,每只转债的底仓数量建议是10手(深市换算成张,1手=10张)或10手的整数倍,最低5手。

咱们以10手底仓为例,设置网格条件单:

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价格区间为(100~120)元,基准价110元,上涨1元或1%卖出,下跌1元或1%买入,每次委托的数量是1手。如果底仓是5手,则涨跌±2元或±2%委托,每次委托数量是1手。

第三步,轮动调仓

根据以上设置的网格,当某只转债涨到120元,底仓全部卖出,这只转债的网格就以盈利结束了。这时可以轮入新的符合条件的转债并类似设置好网格条件单。

一般根据券商交易软件的网格成交提醒,在一笔网格结束后轮入新的标的并开启网格。如果没有时间盯盘并且大饼持有转债数量较多,也可以做定期轮动。

三、策略的4点技巧

1、大饼的数量最少5只。数量太少,一方面容易造成资金利用率不高,另一方面很难获得板块轮动的收益。但最多也不宜超过30只。

2、如果筛选出的标的不足5只,可以适当放宽价格标准。比如筛选的转债价格上调到略高于120元,基准价120元,网格区间(110,130)。

3、对于有下修预期的入选标的,可以只拿部分底仓做网格降低成本,剩余部分博取网格上限以上的高收益。比如建仓20手,仅用10手做网格。

4、当市场极度悲观,有部分优质转债跌到百元以下,这类转债并不适合该策略,更适合买入并持有。

四、策略适合人群

是否适合该策略,可以参考以下几点:

  • 首先,双低网格轮动策略,是利用网格交易,在安全性较高的低价区间内进行高抛低吸,每笔网格以赚钱结束,亏钱概率极低。所以本策略适合所有投资者,特别是中低风险投资者。但网格策略容易错过暴涨的机会,所以未必是追求暴富的激进投资者的良选
  • 其次,本策略不需要太多的股票知识,但仍然要有一定的可转债基础
  • 第三,本策略不需要盯盘,不需要频繁手工操作,基本属于忙人闲时策略。
  • 最后,资金投入方面,如果按照最少5只转债摊大饼,选最低仓位,大约需要3万元。金额、规模太小,策略会受到限制,收益率会受影响

五、策略的风险及应对

双低网格轮动策略主要有两大风险:

1、高价转债做网格交易,可能会发生向下破网被套;同时高价债需时刻防止强赎的发生,这是可转债网格交易的最大风险。

因此该策略在双低基础上需严格选择价格低的转债进行网格轮动。

2、低价转债容易踩雷,触发信用风险。因此建议大饼数量不少于5只,对于高风险的品种尽量回避或者是降低仓位。

好了,今天双低网格轮动策略的五大问题就是这些。使用中还有不够完善的地方,犇犇再做策略升级。

特别提醒:该策略是犇犇刚研究出来的新策略,并无太多历史数据支撑,请谨慎选择!

本文转载自:百家号

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